sexta-feira, 21 de janeiro de 2011

Momentum

Call de 21 de janeiro

O Ibovespa fechou em baixa de -0,71% aos 69.562 pontos. Ainda sob o impacto do aumento dos juros aqui (COPOM)  e ameaça de aumento também na China, o mercado deu continuidade ao recente movimento corretivo. Aqui o setor de bancos parece ser o mais impactado com o aumento de juros. O potencial aumento de juros na China derruba as principais blue chips, Vale e Petrobrás. Mas o pregão de ontem já mostrou sinais de que o movimento de vendas está perdendo força, o que possibilita uma reação compradora e quem sabe uma retomada do movimento de alta.

Uma reação compradora não ocorre naturalmente, apenas em função da perda da força vendedora. O movimento comprador também precisa tomar a inicitiva e mostrar a sua força. O rompimento acima de uma referência de resistência (como o preço máximo do dia anterior) é uma demonstração inicial de força. Após este primeiro movimento na direção da alta, a expectativa é de continuidade do movimento. No mundo físico há uma transmissão de energia através de um processo denominado MOMENTUM. É o caso da famosa experiência com as esferas de metal (foto). O impacto da esfera é transmitido para a esfera mais distante, que se movimenta. O comportamento da massa de investidores não segue as leis da física, mas há muitas similaridades. O conceito de MOMENTUM é muito utilizado na análise técnica. O STOP de COMPRA é um exemplo. A ordem de compra pressupõe um movimento inicial na direção da aposta. É a percepção de uma vantagem inicial que aumenta a probabilidade de sucesso da operação.

A tabela abaixo apresenta os ativos recomendados e respectivos pontos de entrada ("Stop de Compra"), saída com lucro ("Stop Gain") e saída com prejuízo ("Stop Loss"). Veja também o vídeo com a análise gráfica de cada ativo.

Ativo Fec.Ant. Var. % StopCompra StopLoss StopGain Retorno% Risco% Ret/Risco
AMBV4 45,61 -0,63 46,70 45,20 51,85 11,03 3,21 3,43
CIEL3 12,80 -1,01 13,10 12,75 13,75 4,96 2,67 1,86
RSID3 14,74 0,61 15,08 14,06 17,48 15,92 6,76 2,35
JBSS3 6,79 -2,02 6,98 6,71 7,59 8,74 3,87 2,26
USIM5 19,80 1,75 19,95 19,20 21,70 8,77 3,76 2,33
LREN3 53,10 -0,45 54,60 52,30 60,50 10,81 4,21 2,57

Aviso
As recomendações de compra e venda são o resultado de uma avaliação subjetiva. O investidor deve tomar as suas próprias decisões de acordo com o seu perfil e assumir toda a responsabilidade pelas suas operações.

quinta-feira, 20 de janeiro de 2011

Operação Dragão

Call de 20 de janeiro

Não houve surpresa na decisão do COPOM, que aumentou a taxa básica de juros em +0,05% para 11,25% ao ano (primeiro aumento desde julho de 2010). A taxa foi divulgada através de um breve texto que menciona o "início do processo de ajuste", o que implica em mais aumento nas próximas reuniões. O mercado já havia precificado este aumento, e neste aspecto não deve haver maiores consequências.

A novidade para hoje é a repercussão dos números da China, que cresceu mais do que o esperado em 2010. A preocupação com o aumento da inflação deve gerar novas medidas de contenção do crédito e eventualmente um aumento na taxa de juros. A consequência imediata é a queda das commodities, pois é a China (maior importadora e consumidora) que determina a tendência deste mercado. Ainda no pregão de ontem, a notícia parece ter sido "vazada" (por uma TV de Hong Kong), as empresas do setor de commodities estiveram entre as maiores baixas da Bovespa. A China pode ser um catalizador para uma correção técnica, especialmente no mercado acionário americano. E a Bovespa, que já não sobe há uma semana, pode aprofundar o processo de realização de lucros.

Passada a expectativa pela decisão do COPOM, os setores ligados a crédito e consumo, podem recuperar parte das perdas, ao menos no curto prazo. Algumas ações destes setores fazem parte das recomendações de hoje.

A tabela abaixo apresenta os ativos recomendados e respectivos pontos de entrada ("Stop de Compra"), saída com lucro ("Stop Gain") e saída com prejuízo ("Stop Loss"). Veja também o vídeo com a análise gráfica de cada ativo.


 
Ativo Fec.Ant. Var. % StopCompra StopLoss StopGain Retorno% Risco% Ret/Risco
AMBV4 45,90 -0,41 46,90 45,20 51,85 10,55 3,62 2,91
CIEL3 12,93 -0,31 13,10 12,75 13,75 4,96 2,67 1,86
ITUB4 38,13 -1,09 39,00 38,00 40,65 4,23 2,56 1,65
JBSS3 6,93 2,21 6,98 6,71 7,59 8,74 3,87 2,26
MULT3 33,35 -0,30 34,45 32,55 37,80 9,72 5,52 1,76
LREN3 53,34 0,30 54,60 52,30 60,50 10,81 4,21 2,57

Aviso
As recomendações de compra e venda são o resultado de uma avaliação subjetiva. O investidor deve tomar as suas próprias decisões de acordo com o seu perfil e assumir toda a responsabilidade pelas suas operações.

quarta-feira, 19 de janeiro de 2011

Aumento de juros

Call de 19 de janeiro

Hoje, após o fechamento dos mercados, será divulgada a nova taxa básica de juros (taxa SELIC). A expectativa é de um aumento de 0,5%, de 10,75% para 11,25%. Este nível de aumento já foi precificado pelo mercado, mas não está descartada uma taxa de 11,50% (aumento de 0,75%).
O aumento de juros impacta diretamente as empresas recomendadas no Call de hoje: CIEL3 e RDCD3 (cartões de crédito), ITUB4 (banco) e MULT3 (shopping center). A única exceção é OGXP3, do setor de petróleo. Entretanto, as recomendações são de curto prazo, e neste horizonte de tempo pode haver oportunidades.

A tabela abaixo apresenta os ativos recomendados e respectivos pontos de entrada ("Stop de Compra"), saída com lucro ("Stop Gain") e saída com prejuízo ("Stop Loss"). Veja também o vídeo com a análise gráfica de cada ativo.



Ativo Fec.Ant. Var. % StopCompra StopLoss StopGain Retorno% Risco% Ret/Risco
RDCD3 20,00 1,73 20,20 19,50 21,55 6,68 3,47 1,93
CIEL3 12,97 1,09 13,10 12,75 13,75 4,96 2,67 1,86
ITUB4 38,55 -1,28 39,00 38,00 40,65 4,23 2,56 1,65
MULT3 33,45 -0,15 34,45 32,55 37,80 9,72 5,52 1,76
OGXP3 19,87 0,46 20,15 19,55 21,10 4,71 2,98 1,58


Aviso
As recomendações de compra e venda são o resultado de uma avaliação subjetiva. O investidor deve tomar as suas próprias decisões de acordo com o seu perfil e assumir toda a responsabilidade pelas suas operações.

terça-feira, 18 de janeiro de 2011

Volume é fundamental?

Pregão de 17 de janeiro
Sem a referência de Nova York, o Ibovespa fechou em baixa de -0,47% aos 70.609 pontos. Em dia de vencimento de opções, o destaque positivo ficou para a VALE5 (+1,23%) que subiu acompanhada de forte volume, mas a PETR4 fechou em queda de -0,36% com volume abaixo da média. A maioria das ações fechou em queda, poucas subiram, mas mesmo assim com pouco volume.
O volume é fundamental para validar o preço? Em um pregão de pouca liquidez devido ao feriado nos EUA, algumas ações reagiram e voltaram a subir na proximidade de níveis de suporte. Surgiram padrões que caracterizam "setups" de reversão, mas o volume foi reduzido e em alguns casos muito inferior à média. É o caso de rejeitar estes "setups" por falta de volume?
O preço é muito mais relevante que o volume e deve ser priorizado. Negociamos o preço e não o volume ou qualquer outro indicador gráfico. Entretanto o volume é o indicador mais importante, e é bastante relevante quando ocorre acima da média pois se torna uma evidêcia da força do preço. Mas o movimento inicial do preço não precisa necessariamente de volume, a continuidade do movimento provavelmente sim. O volume é fundamental para sustentar uma tendência ou definir um viés de alta.
Fernando Botero é um pintor colombiano, famoso pelos padrões "extra-large" de seus personagens (foto - qual Mona Lisa você prefere?). Para ele volume é fundamental! Ele não tem explicação para este viés. Diz que não encontra uma razão lógica, apenas segue a sua intuição. Esta postura radical é típica de artistas e gênios da pintura, mas é fatal para quem especula com ações. Na nossa atividade é a flexibilidade que é fundamental, e não o volume.

Veja abaixo, o vídeo com as recomendações de compra para o pregão de hoje, "com ou sem volume ".

Aviso
As recomendações de compra e venda são o resultado de uma avaliação subjetiva. O investidor deve tomar as suas próprias decisões de acordo com o seu perfil e assumir toda a responsabilidade pelas suas operações.

segunda-feira, 17 de janeiro de 2011

"I have a Dream"

Pregão de 14 de janeiro
O Ibovespa fechou o último pregão da semana em alta de +0,31% aos 70.940 pontos. Não deu continuidade à forte realização de lucros no pregão anterior (-1,27%) e acumulou uma alta de +1,26% na semana (alta de +2,36% no mês). As principais bluechips PETR4 (+0,88%) e VALE5 (+0,57%) voltaram a subir, mas hoje devem sofrer a influência do vencimento das opções (parte da manhã). Os setores elétrico e de telecomunicações foram novamente o destaque positivo, enquanto que os setores de consumo e construção voltaram a cair.
Hoje é feriado nos EUA (dia de Martin Luther King - foto) e portanto a Bovespa vai operar sem a sua principal referência, a liquidez deve ser reduzida. Na Europa, os ministros das finanças da zona do euro se reunem para discutir um aumento de aporte ao fundo de socorro aos países membros. Na semana passada o sucesso nos leilões de títulos de Portugal, Espanha e Itália, repercutiu positivamente nos mercados. Na agenda semanal temos como destaque, o COPOM na quarta-feira (previsão de aumento dos juros de +0,5%) e indicadores econômicos da China na quinta-feira.
O Ibovespa continua com viés positivo, operando acima da curva do primeiro desvio padrão, e assim deve voltar a testar a resistência dos 73.000 pontos, atingida mais recentemente no início de novembro passado.

Veja abaixo, o vídeo com as recomendações de compra para o pregão de hoje.

Aviso
As recomendações de compra e venda são o resultado de uma avaliação subjetiva. O investidor deve tomar as suas próprias decisões de acordo com o seu perfil e assumir toda a responsabilidade pelas suas operações.